Банк России шестой месяц подряд продаёт золото из резервов из‑за дефицита бюджета

Кратко

Банк России шестой месяц подряд распродаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть большой дефицит федерального бюджета — он превысил почти 6 трлн рублей за полгода. В июне запас уменьшился примерно на 9,33 тонны (0,3 млн тройских унций), а с начала года — на 43,5 тонны (1,4 млн унций). По состоянию на 1 июля 2026 года общий запас оценивался в 2,283 тыс. тонн — минимальный уровень с февраля 2020 года.

Рекордные объёмы продаж

Такой масштаб реализации драгметалла стал беспрецедентным как минимум за последние 25 лет: сравнимые по величине продажи наблюдались лишь в начале 2000‑х годов. Во время пандемии Центробанк продавал золота в разы меньше.

На что идут вырученные средства

Продажа золота принесла регулятору порядка $5,6 млрд, которые использовались для балансировки бюджета. По словам аналитиков, операции с золотом проводятся на внутреннем рынке и фактически зеркалируют сделки Минфина с фондами; Центробанк исполняет техническую роль в этом механизме, а не принимает самостоятельное решение о покрытии дефицита исключительно через распродажу золота.

Причины и ограничения в использовании валютных резервов

Золото удобно для таких операций: оно физически хранится в стране и остаётся доступным для регулятора. В то же время возможности применять многие иностранные валютные активы ограничены из‑за их заморозки за рубежом, поэтому часть операций приходится проводить с тем, что доступно внутри страны. Также в резервной структуре сохранялся юань как одна из немногих доступных валют, но точные объёмы сейчас неизвестны.

Кто покупает металл

Большая часть проданного золота, по оценкам аналитиков, оказалась у российских банков через биржевые и внебиржевые сделки. Объёмы торгов на площадках по операциям с золотом в этом году заметно выросли: например, в марте общий объём достигал порядка 42,6 тонны, из которых около 14 тонн пришлось на сделки с поставкой металла.