Аналитики отмечают, что последние данные по инфляционным ожиданиям и недельной инфляции ограничивают вероятность того, что Центробанк ускорит темп смягчения и перейдёт от стандартного шага в 50 базисных пунктов к более небольшому или более резкому сокращению.
Данные об ожиданиях и инфляции
По результатам опроса Центробанка инфляционные ожидания населения в июне снизились до минимальных значений с лета 2024 года и пока не реагируют на рост цен на топливо. Опрос проводился вплоть до 10 июня, и аналитики считают, что он отражает текущие тренды.
Ценовые ожидания компаний в июне сократились пятый месяц подряд. Росстат сообщил, что недельная инфляция за период 9–15 июня замедлилась до 0,15% по сравнению с 0,20% неделей ранее.
Чего ожидать от заседания ЦБ
Заседание по ключевой ставке назначено на 19 июня. Большинство аналитиков ожидает снижение ставки на 50 базисных пунктов до 14,0%. Некоторые эксперты допускали шаг в 25 базисных пунктов из‑за нарастающих бюджетных рисков и ослабления рубля.
Оценки рынка и призывы бизнеса
По мнению ряда управляющих активами, по чисто экономическим параметрам регулятор мог бы снизить ставку на 50 базисных пунктов до 14% и даже обсуждать более широкий шаг в 100 базисных пунктов, но бюджетные новации 2026–2028 годов делают такой сценарий менее вероятным.
Президент РСПП призывает снизить ставку до 13,5%, ссылаясь на опросы бизнеса, которые показывают охлаждение спроса и проблемы с неплатежами. По его оценке, компаниям важны предсказуемость и понятный сигнал от властей; с учётом замедления инфляции до 5,31% в мае логичным шагом стало бы снижение ставки на один процентный пункт.
