По данным ЦБ, к 9 сентября дефицит ликвидности банков достиг 2,85 трлн рублей — такой уровень ранее фиксировался в марте 2022 года.
Дефицит возрос на фоне продолжающегося оттока средств в наличные и завершения очередного цикла усреднения резервов; банки должны были довнести средства в ЦБ к 8 сентября 2026 года.
Из‑за нехватки ликвидности ЦБ на неделе провёл два дополнительных репо‑аукциона «тонкой настройки» помимо обычного недельного; банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под 15%.
В начале сентября отток наличных продолжился: в сумме ушло свыше 150 млрд рублей, а в августе отток замедлился. Накопленный с начала года рост наличности вне банков превысил 2,75 трлн рублей.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличность стал устойчивым: налоговые изменения, скидки за расчёты наличными, перебои в интернете, рост внутреннего туризма и экономическая неопределённость способствуют сохранению наличности.
Снижение ключевой ставки влияет на привлекательность сбережений: после окончания вкладов по высоким ставкам граждане могут переводить средства в наличность; специалисты отмечают тенденцию к формированию ликвидной подушки.
Кроме спроса на наличные внутри страны в этом году отмечен заметный отток капитала: по данным платежного баланса ЦБ, чистый отток капитала составил около $20 млрд за полугодие, резиденты увеличивают вложения в иностранные активы.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: на прошлой неделе ставки в юанях выросли, банки обратились к ЦБ за валютный своп на сумму примерно 150 млн юаней, чтобы застраховаться на случай проблем с ликвидностью; эксперты связывают это с приближением китайских праздников.
