Банк России объявил о пересмотре подхода к регулированию субординированных долговых инструментов банков. Новые предложения направлены на повышение устойчивости банковской системы и улучшение условий для привлечения капитала.
Почему нужны изменения?
Рост проблемных долгов и увеличение резервирования сделали привлечение капитала для ряда банков затруднительным: выпуск акций часто нежелателен, а рынок долгового капитала не всегда обладает необходимой глубиной. В условиях стресса существующие механизмы списания или конвертации субордов фактически не срабатывают.
Главные нововведения
- Триггер списания/конвертации для новых выпусков AT1 повышается с 5,125% до 6,5%.
- Ограничивается начисление и выплата процентов по субордам при снижении нормативов достаточности капитала (Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%), что позволит экономить капитал в стрессовой ситуации.
- Запрет на привлечение новых инструментов T2 для системно значимых кредитных организаций (СЗКО).
- Возможность восстановления номинала AT1 после списания при улучшении финансовой устойчивости банка.
- Отмена обязательной бессрочности для AT1: минимальный срок выпуска — 10 лет; банкам разрешат предлагать более высокие ставки.
- Для плавающей ставки субордов предельное значение увеличивается до уровня «ключевая ставка + 10 п.п.».
- При реорганизации банка предусмотрена обязательная оферта держателям субордов, чтобы они могли оценить риски объединённого банка.
Как это отразится на банках и инвесторах
По оценке регулятора, в текущей модели по Базелю порядка 2,7 трлн рублей капитала становятся недоступными в стрессовых условиях. Изменения должны ускорить запуск механизмов восполнения базового капитала, снизить кредитное сжатие и повысить привлекательность субордов для инвесторов за счёт более понятных триггеров, возможности восстановления и более высоких ставок.
План внедрения
- Первый этап — подготовка нормативной базы, позволяющей выпускать суборды с новыми триггерами и ставками (к январю 2027 года).
- Второй этап — изменения в законодательстве (отказ от бессрочности, возможность восстановления номинала, запрет на привлечение T2 для СЗКО), которые могут быть приняты в первом квартале 2028 года.
