Коротко о решении Минфина и его эффекте на курс рубля.
Минфин возобновит действие бюджетного правила, в результате чего при текущих ценах начнётся покупка иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния.
Ожидается, что Минфин объявит объём нефтегазовых доходов за апрель и объём валютных операций по бюджетному правилу на май.
«По нашим приблизительным оценкам, объём покупок валюты в ближайший месяц может составить чуть менее 400 миллиардов рублей, или порядка 13 миллиардов рублей в день», — аналитик Финам Александр Потавин.
Сейчас Центробанк продаёт на рынке валюту примерно на 4,6 млрд руб. в день.
Ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей. В силу этого объём покупок Минфина будет мал по сравнению с общим оборотом и вряд ли существенно повлияет на курс рубля — скорее выступит стабилизирующим фактором, полагает Потавин.
По базовому сценарию аналитиков, доллар будет находиться в диапазоне 75–77 руб. в ближайшее время, а ближе к концу года вырастет до примерно 85 руб.
Опрос аналитиков показал оценки объёма покупок в ближайшем месяце в диапазоне 340–455 млрд руб., среднее значение — около 450 млрд руб.
По предварительным расчётам, объём покупок по бюджетному правилу в период с 8 мая по 4 июня составит около 0,3–0,4 трлн руб. — такая сумма, по мнению главного экономиста группы ВТБ Родиона Латыпова, остановит укрепление рубля.
Курс доллара к 16:37 МСК торговался примерно по 75,50 рубля.
Аналитики отмечают, что слишком сильный рубль невыгоден ни экспортёрам, ни правительству. При высоких ценах на нефть покупки валюты на внутреннем рынке могут быть значительными, что в итоге ослабит рубль во втором полугодии 2026 года, полагают эксперты.
Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил прогноз средней цены нефти с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это может принести в страну примерно $58 млрд дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 млрд вместо $422 млрд, а профицит торгового баланса — до $155 млрд вместо $90 млрд.
Текущие цены на российскую нефть находятся на максимумах за последние пять лет.
Аналитик Потавин подчёркивает: если бы не было бюджетного правила, в перспективе мая–июня это могло бы привести к укреплению рубля.
