Итоги недели
Потребительские цены в России за период 14–20 июля увеличились на 0,17% — столько же, сколько и неделей ранее. Данные опубликованы Росстатом за несколько дней до заседания Центробанка по ключевой ставке.
Топливный кризис — главный фактор
Главным драйвером инфляции в последние месяцы остаётся дефицит бензина и дизеля из‑за атак беспилотников на нефтеперерабатывающие заводы, что подталкивает цены вверх.
- Бензин: +1,7% за неделю (неделей ранее +2,3%).
- Дизельное топливо: +1,9% (против 3,2%).
Динамика в июле и с начала года
С начала июля инфляция составила 0,60%, превысив показатель за весь июль 2025 года (0,57%). С начала года цены выросли на 4,82% против 4,36% за семь месяцев прошлого года. Банк России рассчитывает, что годовой рост уложится в диапазон 4,5–5,5%.
Последствия для денежно‑кредитной политики
Высокая инфляция сокращает пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки; соответствующее решение будет принято на заседании 24 июля. Месяц назад регулятор указывал, что возможности для снижения ставки уменьшились, а проинфляционные риски превалируют.
Инфляционные ожидания населения в июле выросли до максимума с марта 2022 года, что может добавить аргументов против смягчения денежно‑кредитной политики.
Зампред Банка России Алексей Заботкин подчеркнул, что регулятор не может «закрыть глаза» на рост цен на топливо и инфляционные ожидания, но рассчитывает на нормализацию ситуации на рынке топлива.
