Аналитики Центробанка в обзоре «О чем говорят тренды» указывают, что баланс рисков всё больше смещается в сторону проинфляционных факторов, а возможности для дальнейшего смягчения денежно‑кредитной политики ограничены.
Основные тезисы
- Рост проинфляционных рисков обусловлен усилением бюджетного стимулирования и развивающимся топливным кризисом.
- Сильный дефицит топлива после ударов по перерабатывающим мощностям привёл к резкому росту цен на бензин и дополнительному ускорению инфляции.
- В июне уменьшилось влияние временных дезинфляционных факторов и заметно усилилось влияние временных проинфляционных факторов.
- Инфляционное давление, хотя и снизилось относительно среднего уровня 2025 года под влиянием жёсткой денежно‑кредитной политики, вероятно остаётся выше 4% и не демонстрирует устойчивой тенденции к снижению.
В совокупности эти обстоятельства сужают пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики в ближайшей перспективе.
Источник: обзор Центробанка «О чем говорят тренды».
